兩大交易所同時(shí)重磅發(fā)布!萬億級(jí)“大蛋糕”真的來了?基金圈大消息

公募REITs，這個(gè)劃時(shí)代的新產(chǎn)品正漸行漸近!

繼證監(jiān)會(huì)8月7日發(fā)布正式《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》之后，9月4日晚間，上交所、深交所雙雙發(fā)布公募REITs業(yè)務(wù)相關(guān)配套文件的公開征求意見稿，用以規(guī)范交易所基礎(chǔ)設(shè)施基金份額發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市等行為，并稱相關(guān)意見和建議以電子郵件形式于2020年9月15日前反饋。

實(shí)際上，自今年REITs業(yè)務(wù)的征求意見稿發(fā)布以來，各大有志于這一業(yè)務(wù)的基金公司都積極布局，招兵買馬、尋找項(xiàng)目等。這一“萬億級(jí)”市場(chǎng)，究竟哪家會(huì)成為率先成為REITs業(yè)務(wù)“吃螃蟹者”，已經(jīng)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)務(wù)有特殊性，基金公司要占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，不僅要比拼投行和股權(quán)項(xiàng)目的投資管理能力，更要比拼股東的資源和實(shí)力。

未來伴隨著相關(guān)法律法規(guī)逐漸落地，公募REITs將正式啟航，投資者也將正式迎來新產(chǎn)品。

兩市交易所雙雙發(fā)布

公募REITs配套規(guī)則征求意見稿

曾有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，參考REITs發(fā)源地美國市場(chǎng)規(guī)模及GDP規(guī)模占比推算，中國公募REITs市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到6萬億人民幣，這一業(yè)務(wù)給公募行業(yè)帶來新天地，也是目前市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)。

在9月4日晚間，為保障基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)順利開展，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》等法律法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件，上海證券交易所、深圳交易所均發(fā)布了公募REITs業(yè)務(wù)的配套文件的征求意見稿。

其中上交所發(fā)布了《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)業(yè)務(wù)辦法(試行)》(證券意見稿)、《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(REITs)發(fā)售業(yè)務(wù)指引(試行)》(征求意見稿)。

而深交所制定了《深圳證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)辦法(試行)》(征求意見稿)、《深圳證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)審核指引(試行)》(征求意見稿)和《深圳證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)售業(yè)務(wù)指引(試行)》(征求意見稿)。

相關(guān)配套文件的核心要點(diǎn)↓↓↓

REITs基金業(yè)務(wù)辦法十大要點(diǎn)

兩大交易所發(fā)布了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)辦法(試行)(征求意見稿)》中，主要是對(duì)業(yè)務(wù)全流程重要節(jié)點(diǎn)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范，突出基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品作為一個(gè)整體的監(jiān)管要求，圍繞“公募基金+基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人在權(quán)責(zé)清晰的基礎(chǔ)上強(qiáng)化工作協(xié)同，降低運(yùn)作成本，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

具體來看，兩大交易所在相關(guān)的《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金業(yè)務(wù)辦法(試行)(征求意見稿)》中，明確了申請(qǐng)條件、申請(qǐng)文件與審核程序;明確詢價(jià)發(fā)售、上市及交易安排;強(qiáng)化管理人工作協(xié)同;明確基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期管理要求;明確新購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的工作程序;明確基礎(chǔ)設(shè)施基金的收購及份額權(quán)益變動(dòng)要求;強(qiáng)化自律監(jiān)管。其中十大要點(diǎn)值得關(guān)注：

一、申請(qǐng)基礎(chǔ)設(shè)施基金上市需一攬子文件

二、發(fā)售分戰(zhàn)略配售、往下詢價(jià)并定價(jià)、網(wǎng)下配售、公眾認(rèn)購等

三、募集完成后80%投資于基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)

四、上市交易公告書要求

五、多種交易方式

六、可質(zhì)押協(xié)議回購

七、存續(xù)期項(xiàng)目購入的程序

八、超5%權(quán)益變動(dòng)要發(fā)布變動(dòng)報(bào)告書

九、要約收購有具體要求

十、投資風(fēng)險(xiǎn)提示仔細(xì)看

REITs發(fā)售指引八大要點(diǎn)

為明確基礎(chǔ)設(shè)施基金發(fā)售業(yè)務(wù)有關(guān)要求，保障基礎(chǔ)設(shè)施基金試點(diǎn)平穩(wěn)有序開展，兩大交易所起草了相應(yīng)的《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)售業(yè)務(wù)指引(試行)(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《發(fā)售指引》)。主要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施基金發(fā)售的詢價(jià)、定價(jià)、戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下及公眾投資者認(rèn)購、份額確認(rèn)與備案、擴(kuò)募等事宜加以明確規(guī)范。

一、明確網(wǎng)下投資者參與詢價(jià)的條件

二、基金管理人應(yīng)充分披露詢價(jià)及發(fā)售信息

三、以認(rèn)購價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目?jī)r(jià)值高于評(píng)估價(jià)20%以上，應(yīng)披露原因

四、鼓勵(lì)六方面專業(yè)投資者和配售對(duì)象參與戰(zhàn)略配售

五、規(guī)定戰(zhàn)略投資者的相關(guān)禁止性情形

六、可通過場(chǎng)外基金銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購基金份額

七、認(rèn)購不足可進(jìn)行回?fù)?/p>

八、擴(kuò)募定價(jià)方式應(yīng)經(jīng)基金持有人大會(huì)審議通過